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GERRY WEBER deutliches Wachstum
17.01.2012
Bankhaus Lampe
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Christoph Schlienkamp, Analyst vom Bankhaus Lampe, bewertet die Aktie von GERRY WEBER (ISIN DE0003304101 / WKN 330410) unverändert mit dem Rating "kaufen".
GERRY WEBER habe heute Morgen die ersten Zahlen für 2010/11 (31.10.) publiziert. Die Zahlen würden ein deutliches Umsatzwachstum von 13% und eine Verbesserung der EBIT-Marge um 80 BP auf 14,2% zeigen. Mit diesen Werten habe die Gesellschaft ihre Guidance (Umsatz mehr als 700 Mio. EUR, EBIT-Marge von leicht über 14%) und die Erwartungen der Analysten (705 Mio. EUR bzw. 14,2%) erfüllt. Die endgültigen Zahlen für 2010/11 würden am 27.02.2012 veröffentlicht.
Wachstumstreiber mit einem Umsatzzuwachs von 25,1% auf 217,2 Mio. EUR bzw. einem L-f-l von 7,7% sei das strategisch bedeutsame Retailsegment gewesen. Wholesale habe ein Plus von 8,3% auf 448,3 Mio. EUR gezeigt. Für das laufende Geschäftsjahr 2011/12 erwarte das Management einen weiteren Umsatzsprung um 10% auf 775 Mio. EUR sowie eine weitere Verbesserung der EBIT-Marge auf etwa 14,8%.
Die Analysten würden glauben, dass diese Prognose zum jetzigen Zeitpunkt konservativ sei und eine stärker als von ihnen erwartete Eintrübung des Konsumentenvertrauens unterstelle. Insofern würden sich die Analysten mit ihren Schätzungen (793 Mio. EUR bzw. 15,0%) wohl fühlen, auch wenn sie leicht über dem Konsens (788 Mio. EUR bzw. 14,8%) liegen würden.
Wichtiger Treiber solle auch in diesem Geschäftsjahr wieder das Retail-Geschäft sein. Insgesamt sollten weltweit 75 bis 85 neue eigene Houses of GERRY WEBER eröffnet werden, davon rund die Hälfte außerhalb Deutschlands (2010/11: 64). Zudem solle die Zahl der Shop-in-Shops um weitere 200 auf rund 2.500 steigen. Mit der Vorlage der vorläufigen Zahlen würden die Analysten ihren Bewertungszeitraum auf 2012/13 rollen.
Mit einem KGV von 13 ist die GERRY WEBER-Aktie niedriger bewertet als die Peer Group (16) was die Kaufempfehlung der Analysten vom Bankhaus Lampe für die Value-Aktie stützt und zu einem neuen Kursziel von 29,50 EUR (zuvor: 25,50 EUR) führt. (Analyse vom 17.01.2012) (17.01.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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